2018年掀起的城商行上市热潮一直延续至今。2019年1月16日，青岛银行(002948,诊股)(港股03866)正式在深交所挂牌，成为继去年9月郑州银行(002936,诊股)(港股06196)回归A股之后，第二家实现A+H上市的城商行。与此同时，仍有大批城商行仍在资本市场大门前摩拳擦掌。
业内专家分析认为，2018年过会银行数量的明显增长，为今年城商行上市之路打开了想象空间。同时，由于一级资本充足率特别是核心一级资本充足率逼近红线，城商行对于上市“补血”的需求仍十分迫切，批量上市有望在2019年再现。
IPO“后备军”不断扩容
自2018年以来，包括青岛银行在内，A股IPO成功闯关的银行数量已达6家。
过会银行数量的明显增长，极大提振了地方银行上市的信心。根据证监会披露的数据，目前仍有13家银行排队待审。其中，西安银行(600928,诊股)已过会；瑞丰银行、浙商银行(港股02016)、厦门银行、兰州银行、苏州银行等预披露更新；重庆银行(港股01963)已反馈。
在上述排队的13家银行中，除浙商银行一家股份制银行外，其他12家银行均为中小银行，包括4家城商行。与此同时，“港漂”回A股上市的银行则有3家，其中一家城商行为重庆银行。
值得关注的是，除此之外，地方银行IPO“后备军”还在扩容。2018年5月，在H股上市不足4个月的甘肃银行(港股02139)和华泰联合证券签订了A股上市辅导协议。11月，新三板“巨无霸”齐鲁银行也连发6个公告，筹划转板赴A股上市。
另外，2018年年底，徽商银行(港股03698)也公告发布建议A股发行的议案。方案显示，该行拟登陆上交所，发行不超过15亿股。如果在发行前发生送股、资本公积金转增股本等事项，则发行数量将做相应调整。
“在成功实现H股上市之后，为进一步健全公司治理结构，打造境内外融资平台，实现全体股东所持股票的流动性，拟申请A股发行。”徽商银行表示，该行董事会已召开会议通过前述A股发行方案，尚须提交该行股东大会以特别决议的方式审议批准。
核心一级资本充足率逼近红线
资本压力正是城商行热衷上市的根本原因。
从上市银行相关数据来看，银行资本充足率监管达标压力不大，但多数城商行一级资本充足率和核心一级资本充足率，基本上位于高于达标线1%附近。
据华泰证券(601688,诊股)分析数据，截至2018年三季度末，上市城商行平均核心一级资本充足率仅9.14%，季度环比持平且在所有类型银行中最低。另外，城商行的资本补充速度慢于股份行。与此同时，上市城商行资产同比增长11.23%，较高的增速使得部分城商行的资本压力增大。
“当前的难点在于如何补充一级资本特别是核心一级资本，这也是当前中小银行纷纷谋求上市的重要原因。”分析人士认为，地方银行的资本充足率快速下滑与迅速的资产扩张不无关系。除了资本扩张带来的压力，去年以来，金融去杠杆、MPA考核等政策，也令银行资产充足状况承压。
“公开上市是商业银行补充资本的重要途径，也是最重要的目的。尤其是对于中小银行而言，除了自身业务发展的需要，近年来，资产回表也导致其资本消耗很多，补充资本的压力非常大，而其资本补充渠道又比较匮乏，因此热衷上市不难理解。”中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼接受《金融时报》记者采访时表示。
值得关注的是，“港漂”转战A股的也不在少数。事实上，目前在H股上市的城商行，依然面临着一些尴尬。例如，面临估值普遍偏低、股价长期低迷的困扰。更重要的是，在H股上市融资规模有限，城商行难以在H股中募集到充足的资金。
以此次上市的青岛银行为例，此次发行募集资金总额为203841.72万元。
“本次公开发行新股所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于充实核心一级资本，提高资本充足率。”青岛银行在其招股说明书中明确表示。
业内人士对此分析，未来中小银行集体从H股转向A股是大势所趋。
上市潮有望再现
业内专家预计，2018年城商行上市潮有望在今年得以延续。
“从目前过会的银行数量和速度来看，我判断今年中小银行上市速度相比会更快。“董希淼表示。
中国银行(601988,诊股)(港股03988)国际金融研究所此前发布的研报预计，以2018年以来的城商行、农商行加速上市为标准，未来将有更多的农商行乃至民营银行、村镇银行加入到上市潮流中来，一些领先的银行将开启海外多地上市之路，中国银行业的市场化、国际化发展将迎来新的发展阶段。
专家对此建议，应从更为宏观的角度理解城商行当前面临的困境，对城商行的发展抱有信心，同时，鼓励更多优质的城商行通过上市之路实现跨越式发展。
“一方面要加快审批，鼓励更多的中小银行通过上市来补充资本，增强其服务实体经济的能力；另一方面，进一步拓宽中小银行资本补充渠道，丰富资本补充工具，鼓励商业银行多渠道补充资本。“董希淼建议。
值得关注的是，从城商行自身角度来看，自去年以来，随着金融业去杠杆深入推进，统筹监管体系进一步完善，其面临着更加复杂的经营形势。在资本补充的同时，加大资产结构调整力度，提高资本配置效率同样重要。
此次上市的青岛银行就明确提出：“本行将加大调整和优化资产结构力度，大力发展资本节约型业务，提高资本使用效率。”
该行表示，将合理配置信贷资源，努力提高客户综合收益水平；优化业务模式，加强金融创新，大力拓展低资本消耗型业务，努力实现资产结构、收入结构和盈利模式的转型；在业务发展中适当提高风险缓释水平，减少资本占用； 引导业务部门和各级机构调整业务结构与客户结构，以经济资本约束风险资产增长，实现资本水平与风险水平合理匹配，提高资本使用效率。
