截至7月底，“工农中建交”五大行的理财子公司悉数开业；其中，工银、建银、中银三家银行理财子公司6月以来相继推出了自己的理财产品。很快，交银理财的新产品也来了，今天发行首只产品。银行理财子公司1元起售的产品来势汹汹，公募基金的产品还有优势吗？
多家银行理财子公司相继发行产品
交银理财近日官宣公司旗下首只产品交银理财稳享一年定开1号7月31日发行，该只产品为1元起售、0费率申赎、风险评级为低风险；组合全面投资精选的固收类资产，通过配置非标增厚收益，业绩比较基准为4.2%，比银理财同等风险评级的固收产品的收益率略低0.03%。
工银理财6月6日在北京正式开业，并在同日推出相关理财产品，分别为“鑫得利”智合FOF封闭净值型理财产品、“全鑫权益”两权其美系列开放净值型理财产品、“全鑫权益”量化股债轮动策略指数挂钩型理财产品等，通过工行网点、网站、手机银行公开销售，门槛仅为1元。
继首批理财产品发行后，工银理财开业一个多月以来，仍不断在发售不同封闭期的“鑫得利”系列、“全鑫权益”系列理财产品。基金君打开工行APP发现，工银理财当前共有8只产品在发售，1元起售的理财产品和1万元起售的理财产品各4只。1元起售的理财产品为“鑫得利”系列的固收类产吕，业绩比较基准在4.5%-4.7%，封闭期从651天至1065天不等，风险等级皆为PR2级低风险；1万元起售的主要为“全鑫权益”系列理财产品及“鑫得利”全球轮动收益延续型1+4年产品，业绩比较基准为4.5%至5%不等，封闭日期从375天至1102天不等，风险等级皆为PR3级，风险适中。
中银理财于7月4日开业，当天同步推出五大理财新品，分别是“全球配置”外币系列、“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列、“智富”权益系列、“鼎富”股权投资系列以及指数系列。
据建行官网显示，建信理财于7月23日推出两款银行理财子公司产品，“乾元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品（第01期）、“乾元-睿鑫”科技创新封闭式净值型理财产品，此次推出的两款产品均主要投资于标准化资产，均为1元起售。
银行理财子公司产品PK公募同类产品
1元起售的银行理财子公司的固收类产品直接冲击公募的同类产品，特别是货币基金。从交银理财、工银理财推出的固收类产品收益率来看，1元起售的银行理财完胜货币基金。
从预期收益表现来看，银行理财子公司1元起售的产品业绩比较基准多数较为明确，交银理财稳享一年定开1号业绩比较基准为4.2%，工银理财“鑫得利”系列的1元起售理财产品的业绩比较基准在4.5%~5%之间。需要指出的是，业绩比较基准并非是“预期收益率”，也不是最后实际收益率，是作为收益率的参考值。
货币基金是投资者2013年以来最重要的理财工具之一，7日年华收益率最高近8%。然而今年随着资金面的宽松，这类产品收益率下行明显，Wind统计数据显示，742只货币基金（不同份额分开统计）的7日年化收益率的中位数只有2.43%，26只货币基金的7日年化收益率在3%之上。
尽管货基的收益不及银行理财子公司1元起售的固收类产品，但流动性有较大优势。从投资期限看，银行理财子公司的1元起购产品，较普通银行理财产品略长。一些固定期限产品的存续期在651天~1828天间，而无固定期限产品，一般是季度或年度开放一次。相对来说，布局这些产品需要投资者持有时间长，最好和自己资金使用时间相匹配。相对银行理财子公司漫长的投资期限，市场上的主流货币基金都支持随时申赎。从作为现金管理工具的角度看，货币基金有较大优势。
除了固收产品以外，工银理财已发行风险等级高于固收类的产品，其业绩比较基准并没有一个明确数据，以“全鑫权益”量化股债轮动策略指数挂钩型理财产品为例，该产品的业绩比较基准为40%*工银量化股债轮动策略指数净价版收益率+60%*央行一年期定期存款利率（年化），具有一定的波动性。
因此，业内人士建议，购买银行理财产品不能“傻傻”买了。过去银行理财产品多为固定收益类的低风险产品，有较为明显的预期收益率，因此投资者往往把这当成是“高收益的定期存款替代”，而以后布局银行理财产品，种类会明显增多。银行理财子公司计划布局多元化产品，而与资本市场密切相关的产品可能收益率波动会较大，也非常考验银行理财子公司的投资能力。因此，投资者需要根据自己需求、风险承受能力、市场情况来选择银行理财子公司产品，合理配置资产。
